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顶级手套TOPGLOV (7113) 最新季度收入上涨



标题:顶级手套TOPGLOV (7113) 最新季度营业额上涨。

报告:TOPGLOV 最新季度营业额上涨,但是净盈利下跌

季度:2019年第2季度

时间:公布于2019年3月22日

其他:该公司旗下主要板块营业额上涨,但债务开销暴涨导致净盈利下挫。


TOPGLOV 的季度报告表

http://www.bursamalaysia.com/market/listed-companies/list-of-companies/plc-profile.html?stock_code=7113


图下显示TOPGLOV的营业额以及他的盈利能力,我们在最新的季度报告中看到,上个季度的营业额比起去年同个季度上涨21%,带动毛利润上涨了16%。但是债务开销上涨拖垮了,这家公司这个季度的盈利能力,导致了税前净盈利只是微涨0.7%。再加上了税务开销的上涨后,这家公司的盈利出现了下跌的状况。这次净盈利下跌最主要的两个原因是债务开销的上涨和税务开销的上涨。因此我们需要深入解读这家公司生意板块状况,债务和税务开销上涨的原因。



在进行仔细解读后,我们发现这家公司在过去两个季度对比回去年同两个季度,公司其他较小板块的业务开始下滑,如泰国和中国都出现了收入和盈利萎缩的状态,但是最大板块的马来西亚却暴涨上涨,除了抵消掉其他板块业绩的下滑,也带动了该整个集团收入和盈利的上涨。但债务开销对比回去年首两个季度却暴涨上来,而且,我们我们同时也看到这家公司的债务和资产都突然暴涨上来,另外更令人担忧的是无形资产的“goodwill”商誉,也暴涨上涨。另外,我们也发现了这家公司从这个季度开始因为部分的税务津贴已经截止,因此得到税务辅助和津贴将减少下来,也导致了这个季度的税务开销暴涨。因此我们必须税务上涨的原因,而且这次的税务上涨并不是一次性的。最后,我们还是必须搞懂无形资产和债务会突然暴涨主因。




我们从前几季的报告中发现了,这家公司在去年大量借债来收购公司并扩展业务板块,而且无形资产也是在进行收购案的时候提高。因此可以推测这家公司在前几个季度突然举债并大量扩展马来西亚版块的业务,并提高了无形资产。而债务开销的上涨也并非一次性的。因此这家公司目前进入了快速发展后的反噬状态。虽然这个状态只是短期的影响,但是还是有可能会持续到下个季度。




最后再让我们来看看这家公司的股价走势,我们也看到在和季度报告公布后同一个时间段的股价波动(图下),这家公司的股价在今年一月份时已经暴跌了一轮,并且在接下来的2月尾继续暴跌,并出现了一个下跌趋势,股价走势不乐观。




总结:由于之前快速发展的效应已经结束,再加上税务开销和债务开销的上涨,导致这家公司短期内会进入快速发展后的低潮期。再加上股价目前处于下跌趋势,因此短期内我们并不看好这家公司的股价走势。


不过这家公司的市占率和生产量继续提高的同时,制造成本也控制得非常出色。因此只要这家公司继续扩展业务或者降低开销,将能够带动盈利上涨。我们会继续留意这家公司接下来的几个季度报告。


注:这些资讯只供参考,并无法影响投资者的买卖决定。

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